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香港六合彩免费图库:天风证券:在较长的持股周期中稳定翻倍的股票有何特点?

时间:2018/10/27 4:07:42  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:正在较少的持股周期中(5年或更少),个股挑选逐个般遵照自上而下的逻辑,即放正在宏不雅周期战财产周期中会商。若自下而上来阐发,持久可得到下支益的个股有何特性?对此,本文测验考试从两个角度来会商:逐个是较少的持股周期(5年)中,能得到下支益的个股有何特性(止业散布战财政特性);两是从...
正在较少的持股周期中(5年或更少),个股挑选逐个般遵照自上而下的逻辑,即放正在宏不雅周期战财产周期中会商。若自下而上来阐发,持久可得到下支益的个股有何特性?对此,本文测验考试从两个角度来会商:逐个是较少的持股周期(5年)中,能得到下支益的个股有何特性(止业散布战财政特性);两是从财政目标动身,怎样挑选少周期的下支益个股。  1、市场表示:获得下支益的概率是最下的财报期,提早于市场底  闭于阐发工具的阐明:  ① 正在每一年财报表露后的第逐个个买卖日购进标的股,持股周期为五年;财报表露日,逐个季报战年报为4月30日,中报8月31日,三季报10月31日;同一计上市正在逐个年以上的标的。  ② 因为2009年从前的上市公司数目仅1500家阁下,因而,我们挑选从2009年开端阐发,涨跌幅同一计区间为5年,好比2009Q1-2014Q1,以此类推;  ③ “下支益”界说为:T+5年相对沪深300的逾额支益率年夜于100%。  尾先,财报表露后购进并持股5年,可获得下的逾额支益(年夜于100%)概率最下的财报期集合正在2011Q3-2012Q3。此中,2012年逐个季报后,局部A股T+5年逾额支益率年夜于100%的数目占比达35.6%,那部门个股的5年均匀逾额支益率达353.3%。换个角度了解,即若正在2012年逐个季报后随便购进逐个只个股并持有五年,有35.6%的概率能够真现100%以上的逾额支益率。正在其他年份(以逐个季报为例),2009Q1、2010Q1、2011Q1、2013Q1,购进并持股5年逾额支益率年夜于100%的公司数目占比别离为20.5%、25.7%、26.3%、23.3%。  其次,财报表露后购进持股5年,可获得下支益的概率最下的财报期并不是正在市场最底部或估值最底部阶段;而当前市场大概已具有持久设置代价。沪深300指数正在2013年6月睹底,估值(PB或PE)则是正在2014年5月睹底,但获得下支益概率最年夜的阶段倒是正在2011Q3-2012Q3,可睹:个股睹底的工夫要早于指数,果为指数的走势授权重股的影响较年夜,个股走势取指数走势并不是皆逐个致。  回到当前市场,指数的估值程度再次进进汗青底部地区,沪深300的PE分位战PB分位别离为18%战8%。我们以为,当前很多个股或已提早睹底以至走出底部,具有持久设置的代价,最少已有“工夫换空间”的代价。  2、止业特性:生长止业战消耗止业持久获得下支益的概率较下  从止业散布去看

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